4. 世界の銅資源パターンの分析
世界の銅資源の位置と生産者が保有する銅資源量の観点から、ラテンアメリカが銅資源の主な供給源として形成されており、生産はヨーロッパ、アメリカ、ラテンアメリカの地元の鉱山会社によって制御されています。資源と経済の制御パターンの分析から、次の予測があります。
1) 銅資源のパターンは短期的には変化しない。
ラテンアメリカは銅資源の主な貯蔵地域です。現在の探査投資から見ると、ラテンアメリカは依然としてホットスポットです。2011年から2012年にかけて、世界最大の銅鉱山であるチリのエスコンディーダ銅鉱山は、掘削を強化した後、資源埋蔵量を大幅に増加させ、埋蔵量は4,570万トンで25％増加し、資源量は8,000万トンで17％増加しました。2013年の初めには、ペルーのコタバンバス銅鉱山やエクアドルのコンドル銅鉱山などのプロジェクトが最新の掘削結果を示し、新たに発見された銅資源の量が増加しました。例えば、2012年下半期以降、チリのコジャワシ銅鉱山の埋蔵量は10％増加し、チリのロス・ヘラドス銅鉱山の資源量は854万トン、ブラジル中部のアバンコ・リソーシズ社のカラジャス銅鉱山プロジェクトの資源量は24％増加しました。そのため、ラテンアメリカは依然として銅資源の成長の主要地域となっています。
2) 銅生産管理企業の性格が多様化し、資金提供機関の数も増加している。
銅鉱山投資に関与する主な主体は非常に多様です。上記の分析から、世界の主要な鉱山生産企業には、国立機関、国有企業、家族経営企業、多国籍投資会社などが含まれます。さまざまな分野の投資機関、特にファンド機関が鉱山投資に参加しています。上場企業のうち、ほとんどの企業は公的ファンドまたはプライベートエクイティファンドの参加を得ています。 2012年のアーンストアンドヤングのレポートによると、伝統的な資金源が徐々に枯渇するにつれて、ますます多くのプライベートエクイティ資本が鉱山業界に流入し、新興鉱山会社に資金を提供しています。 2012年9月30日現在、世界の鉱山取引の25％にプライベートエクイティ投資家が関与していますが、2011年の同時期の割合はわずか12％でした。
ますます多くの非鉱業企業が鉱物資源市場に参入し、特に鉱物製品の価格などさまざまな決定において、資源パターンは変数に満ちています。資本は実体企業のプラットフォームを通じて資源管理パターンに参加し、一定の発言力を持っています。
3) 大手銅鉱山会社の合併と買収により、業界の独占が強化されました。
市場における銅鉱山会社の合併と買収も銅資源のパターンを変えています。銅業界を含む鉱業分野全体の買収契約の増加に伴い、企業規模は絶えず拡大しており、鉱山会社はますます水平統合（並列）-垂直統合に向かっています。深さは採掘、加工、保管、輸送、物流、マーケティングにまで及び、水平拡張は小規模銅鉱山会社にまで及び、エネルギー会社にも影響を及ぼしています。
大企業間の合併や買収も静かに始まっている。グレンコアとエクストラータの合併は、今後、BHPビリトン、リオティント、フリーポート・マクモラン・カッパー・アンド・ゴールドなどの大企業間の相互合併の波につながる可能性がある。2013年に世界の鉱業情勢の投資が大幅に減少したにもかかわらず、多くの大手鉱山会社は負債を減らすために絶えず資産を売却しているが、資金と技術の共同優位性により、企業間の大規模な合併や買収は依然として避けられない。このような巨大企業が一度現れれば、銅資源価格、加工製錬、輸出入貿易における絶対的な言説権力に必然的につながり、小規模鉱山会社にとっては大きな挑戦となるだろう。
現在の巨大企業間の合併や協力が頻繁に行われると、鉱山事業体の形態は、多国籍鉱山大手間の合併や買収から巨大企業による独裁へと徐々に進化することになるが、これには鉱山グループと国の政治経済の統合が必要である。したがって、短期的には、鉱山大手による独占形態が続くことになる。
V. 中国銅鉱業の発展対策
中国は銅資源の大きな需要国です。生産量が多いにもかかわらず、需要はさらに大きく、銅への依存度は非常に高くなっています。現在および将来の世界の銅資源パターンでは、中国は短期的に銅への依存を完全に脱却することはできません。銅の供給と需要の矛盾を解決するには、次の対策が必要です。
1) 銅の埋蔵量と生産量から見て、南米は現在も将来も重要な戦略資源地域である。中国企業は南米諸国、特にチリとペルーとの協力を強化・拡大し、アントファガスタやチリ国営銅会社などの現地企業とのプロジェクト協力を強化すべきである。
2) 中国企業は国際企業へと向かわなければならない。世界の銅生産量トップ10の企業は、主にチリのナショナル・カッパー・カンパニー、フリーポート・マクモラン・カッパー・アンド・ゴールド・カンパニー、BHPビリトン・グループなどであり、いずれも国際的な大手鉱山会社である。これに比べると、国内企業の人員や規模は重要な差ではない。重要なのは、企業の管理レベルと発展理念である。企業経営者は、企業をリードするために、先見の明と国際的なビジョンと理念を持つべきである。
3）中国の鉱山企業は、自社の状況と企業規模に応じて、適時に海外上場を行い、資金調達能力を高め、資金調達チャネルを拡大する必要がある。Chalcoは銅資源をめぐる国際競争に参加しており、海外上場を通じて資金調達能力を高め、資源に対する発言権とコントロール権を実現してきた。2001年、Chalcoは米国で上場しました。2013年までに12年が経過し、多くの国際プロジェクトに参加し、国際的な多国籍企業と協力してきました。莫大な代償を払ったにもかかわらず、中国の鉱山企業が国際化するための道も模索していました。
2013年1月31日に香港で上場したチャルコ・マイニング・インターナショナルは、5つの基礎投資家から支援を受けた。チャルコ・マイニングが保有するペルーのトロモチョプロジェクトの回収可能および未回収埋蔵量は、JORC基準によると約730万トンの銅、2億9,000万トンのモリブデン、1万500トンの銀を含むと推定されている。730万トンの銅は、中国市場の年間消費量にほぼ匹敵する。戦略的な観点から見ると、チャルコのペループロジェクトの円滑な上場資金調達と完成は、銅原料の交渉における中国企業の交渉材料を大幅に増やすことになるだろう。
4）現在の銅資源のパターンから、参加するファンドやその他の非鉱業機関の数は大幅に増加します。将来、鉱山会社は非鉱業機関と協力する機会が増えます。鉱山会社は銀行や保険会社などの金融投資機関との協力を学び、非鉱業会社の資源と資本の優位性を十分に活用して、国内の鉱山会社の規模と強さを実現する必要があります。
5) 政府の役割は、企業の健全な発展を導き、支援サービスを改善することです。企業は単に政府の保護に頼って競争力を高めることはできません。政府の役割は、標準化されたサービスと鉱業の特性を備えたサービスのレベルと品質を向上させ、世界の鉱業サイクルと業界のルールに従って、金融、課税、人材育成、情報などの一連の動的な支援サービスを提供し、企業の競争力の向上を支援することです。
